近两个交易日油价上涨的原因来自供应端地缘政治的不确定性。周末挪威石油和天然气行业罢工升级，导致石油和天然气产量下降。据路透计算，挪威石油产量将减少13万桶/日，占产量的6.5%左右。同时，利比亚的抗议活动也破坏了出口。

从供需基本面，供应端偏紧支撑油价，同时需求端压力逐步增大，原油市场仍呈现区间震荡。近期原油需求端受高价格影响的程度不断加深，表现在汽油在进入交通出行旺季后消费并没有得到提升，美国汽油裂解近期持续回落，汽油库存连续两周回升。同时，来自宏观经济增长方面的压力也在持续。后期关注高价格何时对需求产生实质性的负面影响及7月15日拜登访问沙特后，沙特对增产的态度。

作者：南华期货咨询服务部 刘顺昌（Z0016872）

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